TWAPとは？
読み：ティーワップ
Time Weighted Average Price。時間ごとの価格を均等に扱う平均価格の考え方、または時間分散執行手法。
時間で分散する考え方
TWAPは時間ごとの価格を均等に扱う平均や、その価格への追随を目指す執行方法です。出来高に応じて重みを変えるVWAPとは異なります。
具体例（仮定）
1時間で600株を買う際、10分ごとに100株ずつ執行する方法が時間分散の例です。実際のアルゴリズムは価格条件等も使います。
見方と注意点
価格が急変すると分散しても有利な平均にならない場合があります。執行時間、指値、未約定時の処理、平均価格の算定方法を確認します。